SÃO PAULO – Com o dia de pânico no mercado e derrocada do petróleo levando as ações da Petrobras (PETR3; PETR4) a caírem mais de 20%, as opções de venda de papéis da companhia com vencimento em março chegam a disparar mais de 1.000% apenas nesta segunda-feira (9).
A opção PETRO182, que dá direito de vender ações preferenciais da Petrobras a R$ 18,20, estava em R$ 1,46 às 13h (horário de Brasília), o que representa uma alta de 955% desde o fechamento de sexta-feira. Já a opção PETRO177, com preço de exercício a R$ 17,70, disparava 876% no mesmo horário, sendo cotado a R$ 1,16.
Na sequência, as opções PETRO172 e PETRO167, com preços de exercício em R$ 17,20 e R$ 16,70, subiam 961% e 1.140%, respectivamente, cotadas a R$ 0,90 e R$ 0,67.
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Entre as “puts” com vencimento mais longo, em abril, os ganhos são menores. A opção de venda PETRP179, com “strike” em R$ 17,95, é cotado hoje a R$ 2,70, o que representa um ganho de 20%. Por fim, o ativo PETRP159, com exercício em R$ 15,95, subia 30%, para R$ 1,65.
Opções de Vale também sobem
Com uma queda bem mais amena das ações, de cerca de 8%, as opções de venda da Vale (VALE3) também sobem, mas com menos intensidade que a estatal.
A “put” VALEO415, que dá direito de vender ações da mineradora a R$ 41,55, estava em R$ 1,90, uma alta de 181% desde sexta-feira. Enquanto isso, a opção VALEO13, com preço de exercício a R$ 42,30, disparava 198% no mesmo horário, sendo cotado a R$ 2,40.
Entenda em 4 passos como funciona o mercado de opções:
1) O que é uma opção?
A opção é um derivativo negociado na Bolsa de Valores. E como qualquer derivativo, seu preço “deriva” da oscilação do ativo ao qual ela se lastreia. No caso de uma opção de ação, o contrato varia de acordo com as oscilações desta ação na Bovespa – confira a ferramenta de cotações de opções de ações do InfoMoney.
Quem compra uma opção está adquirindo o “direito” de comprar ou vender alguma ação; já quem vende a opção tem a obrigação de atender a exigência daquele que comprou o contrato. Ou seja: se você vendeu uma opção de compra e essa opção for exercida, você terá que vender essa ação ao detentor da opção pelo preço estabelecido; se você vendeu uma opção de venda e ela for exercida, você terá que comprar esta ação ao preço estabelecido.
2) O que é uma opção de compra? E uma opção de venda?
Existem dois tipos de opções: de compra (call) e de venda (put). Quando um investidor compra uma “call”, ele está adquirindo o direito de comprar uma determinada ação a um preço já estabelecido (que é preço de exercício, ou “strike”) até um dia de vencimento já firmado. Para o investidor que compra uma “put”, ele está adquirindo o direito de vender uma ação até um dia determinado a um valor já estabelecido.
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3) O que significam as letras e números de uma opção?
Tanto para “call” como para uma “put”, todas as informações sobre o ativo, o preço de exercício e o vencimento já estão explícitos no contrato. As 4 primeiras letras denominam qual ação é o alvo da opção; a 5ª letra define se é uma opção de compra ou de venda e qual o vencimento da mesma; já os números definem qual o preço estabelecido para exercer este direito.
Pegando por exemplo a “PETRO182”, citada acima:
– PETR: a opção refere-se à ação da Petrobras
– O: é uma opção de compra com vencimento em março
– 182: define o preço de exercício da opção (obs: nem sempre o número explícito no contrato é exatamente o “strike” exato de uma opção).
4) Quando vence uma opção?
As opções de ações vencem toda 3ª segunda-feira do mês. Em meses em que há um feriado na 3ª segunda-feira, o vencimento é antecipado para a 2ª segunda-feira.
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